Voor veel vastgoedbeleggers was, volgens Van der Tol en De Boer, de Russische inval in Oekraïne begin 2022 een kantelpunt. De jaren daarvoor hadden ze de wind mee met lage rentes en lage vastgoedkosten, terwijl de waarde van het vastgoed alsmaar toenam. ‘Die droomwereld kwam abrupt ten einde’, zegt De Boer. Rente en inflatie gingen omhoog en vastgoed werd minder waard. ‘Er kwam een soort Siberische winter over vastgoedbeleggen in Nederland.’
En daar bleef het niet bij. Er volgden allerlei fiscale maatregelen die voor deze groep beleggers ongunstig uitpakten. Ook de Wet betaalbare huur deed zijn intrede, met als gevolg scherp gelimiteerde huurverhogingspercentages en minder rendement op huurwoningen.
Vastgoedfondsen geven particuliere beleggers weer kansen in woelige markt - Vastgoedmarkt Provada 2026
Rust
Het is voor particuliere vastgoedbeleggers in de huidige markt een stuk lastiger geworden om goede rendementen te behalen met vastgoed. Voor een groot deel van de particuliere beleggers is dat eigenlijk niet op te brengen. Veel particuliere beleggers vinden het niet leuk meer om zo actief bezig te zijn met vastgoedbeheer als de markt van nu vereist, constateert Van der Tol. En de huidige economische situatie vraagt veel van hun gemoedsrust. ‘Onze beleggers geven vaak aan dat ze voor een deel van hun portefeuille rust aan hun kop willen. Dat kunnen wij bieden. Het is dan heel fijn om het actieve beheer over te kunnen laten aan een partij die daar iedere dag wel heel veel plezier uit haalt.’
Dat vastgoedbeleggers vanwege de fiscale maatregelen en de geopolitiek besluiten helemaal uit te stappen, ziet De Boer niet gebeuren bij de fondsen van Annexum. ‘De meerderheid van onze beleggers belegt voor zijn pensioen’, legt hij uit. ‘Ze gedragen zich zoals de grote pensioenfondsen en hebben hun beleggingen gespreid, waarvan een deel in vastgoed. En zeker als je al met pensioen bent, is het met een stuk vastgoed in je portefeuille heel fijn om een belegging te hebben waaruit je periodieke uitkeringen uit onder meer huurinkomsten krijgt.’
Veel spaargeld onbenut
De behoefte aan vermogensopbouw speelt veel breder dan alleen bij bestaande vastgoedbeleggers. Recent onderzoek van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) wees uit dat zo’n 800.000 Nederlandse huishoudens voldoende middelen hebben om te beleggen, maar dat toch niet doen. Zelfs niet als ze op termijn geldtekort dreigen te komen omdat ze te weinig pensioen opbouwen om hun bestaande levensstandaard te kunnen voortzetten.
‘Uiteindelijk is dat onbenut potentieel’, concludeert De Boer. Spaarders doen zich in zijn ogen tekort door niet te beleggen omdat hun geld door inflatie steeds minder waard wordt. Ook De Nederlandsche Bank (DNB) wees er in het jaarverslag over 2025 op dat veel spaargeld onbenut blijft, terwijl kapitaal juist nodig is om economische groei te financieren.
De meerderheid van onze beleggers belegt voor zijn pensioen”
De Boer: ‘We willen eigenlijk veel meer van dit geld aan het werk zetten in Nederland. Wij doen dat dagelijks en we willen hierin graag een rol spelen.’
Herkenbaarheid
De Boer kent ook de voorbeelden van beleggers die de Nederlandse markt vaarwelzeggen en gaan investeren in vastgoed in landen als Spanje en de Verenigde Arabische Emiraten. Maar de meeste klanten van Annexum vinden het volgens hem juist prettig om te investeren in herkenbare en vertrouwde objecten. De fondsen, met vooral woningen en supermarkten, sluiten goed aan bij die behoefte.
In het klantenbestand van de fondsbeheerder zitten veel mensen die goed thuis zijn in vastgoed en overtuigd zijn dat ze bij de fondsen van Annexum goed zitten, zegt Van der Tol. ‘Ze begrijpen dat de keuzes die wij maken in onze vastgoedportefeuilles gericht zijn op toekomstbestendigheid.’ Als voorbeeld noemt ze supermarkten. ‘Een supermarkt kun je niet zomaar kopen, want het gaat om schaarse plekken met sterke huurders, langetermijncontracten en weinig leegstand.’
Grote vastgoedbeheerders als Annexum zien ook in de nieuwe realiteit kansen. De Boer: ‘Als goede kooplieden spelen we daarop in.’ Het vergt wel een uitgekiende strategie en een continue inspanning, weet hij. Juist daarin ligt volgens Van der Tol en De Boer de rol van professioneel fondsbeheer: beleggers toegang geven tot vastgoed dat zij herkennen en begrijpen, zonder dat zij zelf dagelijks met het beheer bezig hoeven te zijn.
Dit artikel is gesponsord door Annexum.
